Raymond James hält regionale Casino-Aktien für wertvoll.
2024 war eine schwierige Zeit für Aktien von Kasinos in bestimmten Regionen, aber einige Finanzexperten glauben, dass es in diesem Bereich Potenzial für hohe Renditen gibt.
In einer Analyse, die den Kunden zur Verfügung gestellt wurde, stufte Raymond James-Analyst RJ Milligan Boyd Gaming und Penn Entertainment als "outperform" ein und verwies auf die günstigen Preise. Boyd schneidet besser ab als die anderen Unternehmen in dieser Kategorie, wobei die Aktie in diesem Jahr bisher 11,74 % verloren hat.
Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals erwähnte Boyd, dass schlechtes Wetter die Spielhallen im Mittleren Westen und im Süden beeinträchtigte und der Wettbewerb auf dem Markt für Lokale in Las Vegas zunahm. Die Eröffnung des Durango Casino & Resort von Red Rock Resorts im Südwesten von Las Vegas im vergangenen Dezember hat für Kasinos wie Boyd und Red Rock einige Probleme verursacht, da viele konkurrierende Spielstätten ihre Werbeaktivitäten verstärkt haben.
Milligan glaubt, dass dieses Quartal ein weiteres schwieriges für Boyd sein wird, aber dass es langfristig das Potenzial hat, eine profitable Investition zu sein. Der aktuelle Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Restrukturierungs- oder Mietkosten (EBITDAR) ist bereits in der Aktie eingepreist, und er glaubt, dass es sich lohnt, Boyd jetzt zu kaufen.
Raymond James bleibt optimistisch für Caesars
Obwohl Caesars Entertainment einer der großen Akteure auf dem Las Vegas Strip ist, besitzt das Unternehmen auch eine große Anzahl regionaler Casinos. Mit der Eröffnung eines Casinos in Nebraska hat das Unternehmen sein Portfolio vor kurzem sogar noch erweitert. Das bedeutet, dass sie sowohl in Las Vegas als auch auf dem regionalen Markt Probleme bekommen könnten.
"Sowohl Las Vegas als auch die regionalen Casinos haben mit Gegenwind zu kämpfen, aber die Aktien preisen schlechtere Fundamentaldaten ein als die Realität", so Milligan.
In Bezug auf Caesars ist er der Meinung, dass der Betreiber zwei große Probleme bewältigen kann: die hohe Verschuldung und die Verluste in seiner digitalen Spieleinheit. Es herrscht zunehmend Einigkeit darüber, dass Caesars seine Verschuldung durch einen besseren freien Cashflow und möglicherweise durch den Verkauf unrentabler Objekte in einigen regionalen Märkten reduzieren kann.
Milligan stuft Caesars als "Strong Buy" ein und hat ein Kursziel von 55 $ für das Unternehmen. Dies impliziert einen potenziellen Anstieg von 54,3 %.
Könnte Penn Entertainment eine Turnaround-Story sein?
In diesem Jahr hatte Penn Entertainment einen schrecklichen Lauf, und die Aktie fiel um 36,74 %. Viele dieser Probleme waren auf Analysten zurückzuführen, die glaubten, dass die Penn-Einheit ESPN Bet mehr Geld verlieren würde als erwartet.
Milligan sagt, dass der aktuelle Aktienkurs von Penn ähnlich hoch ist wie im Mai 2020, als alle Kasinos aufgrund der Pandemie geschlossen wurden. Er glaubt, dass der Wert des landgestützten regionalen Casinos 21 Dollar pro Aktie wert ist und die digitale Einheit zwischen 0 und 7 Dollar bewertet werden könnte. Wenn die interaktive Abteilung als wertlos angesehen wird, wäre ein Kauf des Unternehmens zu diesem Preis immer noch besser als der aktuelle Aktienkurs von 16,41 Dollar.
"In Anbetracht des aktuellen Aktienkurses glauben wir, dass der Markt dem interaktiven Geschäft einen negativen Eigenkapitalwert und einen erheblichen Abschlag für das Management zuschreibt", so Milligan abschließend.
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Quelle: www.casino.org